【百问百答（十三）】关于三方回购（二）

债券质押式三方回购交易（以下简称三方回购）的投资者应当符合哪些适当性要求？

答：回购双方应当为符合《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》合格投资者要求的机构投资者。

三方回购的正回购方还应当同时符合以下条件：

（一）具有较强的风险管理及承担能力的金融机构或其理财产品或深交所认可的其他机构投资者；

现阶段具体要求如下：经有关金融监管部门批准设立的金融机构、公募证券投资基金、商业银行的理财产品（含大型国有商业银行和全国性股份制商业银行作为委托人的资产管理产品）、社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。

（二）相关业务管理制度、风险管理制度、技术系统能够支持三方回购业务的开展；

（三）近两年内无重大违法、违规记录，未发生重大的风险管理违规违约事件；

（四）深交所要求的其他条件。

可用于三方回购的质押券包括哪些？

答：可用于三方回购的质押券包括在深交所交易或转让的各类债券、资产支持证券（次级资产支持证券除外）及深交所认可的其他债券品种。深交所可以根据市场情况调整用于三方回购的质押券品种。具有下列情形的债券和资产支持证券等不得作为质押券：

（一）已经发生违约或者经披露其还本付息存在重大风险的债券和资产支持证券；

（二）已经在其他业务中充当担保品的债券和资产支持证券；

（三）深交所认定的不符合质押的其他情形。

可转换公司债券暂不纳入三方回购质押券范围，非公开发行创新创业可转换债券除外。

投资者如何参与三方回购？如何进行交易前的适当性备案？

答：证券公司及其他交易参与人可以直接参与三方回购交易，经纪客户应当通过证券公司参与三方回购交易。

市场参与者参与三方回购业务须提前向深交所进行投资者适当性备案，备案通过后方可参与三方回购。投资者适当性备案模式包括：自行申报，证券公司及其他交易参与人直接通过深交所固定收益品种业务专区（以下简称固收专区）提交投资者适当性备案材料并填写相关资料；证券公司代经纪客户申报，证券公司审核经纪客户资质，审查通过后，代其通过固收专区进行申报。